长江证券多层次嵌入式助力供给侧改革

摘要: 作为长江经济带上的全国性上市券商,长江证券对区域实体经济的助力担负了更为艰巨的责任。

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? 《中国经营报》记者 罗辑


作为长江经济带上的全国性上市券商,长江证券对区域实体经济的助力担负了更为艰巨的责任。“公司积极参与湖北省长江经济带产业基金筹备工作,完成长江经济带产业基金母基金的设立,并与全国多地政府、企业签订产业基金框架协议,为长江经济带产业和经济发展提供金融支持。”长江证券相关人士告诉《中国经营报》记者。

   

此外,长江证券积极发挥券商作为资本市场的中坚力量,从履行政府财务顾问职责到全面参与多层次资本市场建设,为地方和企业发展提供全方位投融资服务,在国家供给侧结构改革的浪潮中推动实体经济健康发展。


扎根湖北


与大多数全国性券商不同,长江证券规划中有着深耕湖北的战略决策。而所谓“深耕”其在于机构业务模式和服务对象的向下挖掘。当湖北省长江经济带建设推进,在上述战略思路下,长江证券创新了产业基金新模式,向实体经济扎根。

   

可以看到,在长江经济带上,虽然不少地区已有相当优秀的产业基础,但一些省市还存在大量经济薄弱地区,其长期缺乏社会资本培育、经济形态、产业结构基础较差,企业形态往往是规模极小、治理松散、融资难发展难。而作为金融机构,其主要服务企业往往已发展到一定规模。对于这些地区,金融机构往往是以“扶贫项目”进行对接。

   

长江证券的做法则扎根在其“深耕湖北”的大战略下。“随着长江经济带建设的推进,公司深入参与湖北省长江经济带产业基金筹备工作。产业基金作为服务实体经济的直接出口,2016年11月完成长江经济带产业基金母基金的设立,并与全国多地政府、企业签订产业基金框架协议,为长江经济带产业和经济发展提供金融支持。与此同时,长江证券在不断下沉其模式,以支持基础相对薄弱、企业规模小、长期缺乏社会资本培育、发展诉求迫切的县域经济。”

   

具体来看,长江证券通过长期与各级地方政府合作交流,结合县域地区经济基础薄弱、企业规模小、规范性差、长期缺乏社会资本培育、融资困难的现状,以及地方政府迫切希望寻求经济发展出路的诉求,不断探索总结,定制并创设出了“政府资源+专业团队”的产业培育基金业务模式,既发挥了政府引导作用,又在政府资金分配上“去行政化”,实现资金使用和投放的市场化。

   

截至目前,在支持县域经济发展、创新县域基金业务模式方面,长江证券已为湖北多个县域级地方政府提供了产业基金服务,在十堰郧阳、十堰丹江口、荆州监利、荆州松滋发起设立并管理了4只产业培育基金,基金总规模13亿元,这其中覆盖贫困地区的基金规模达到7亿元。

   

而这些资金并非“一次性扶贫”,据上述人员介绍,长江证券在贫困县域设立的产业基金对于所投资项目,将同时对被投企业提供战略规划、运营管理、资金运作、资源网络等服务,通过引导完善企业经营管理、提升企业经营管理水平,实现企业价值不断增值。并协同长江证券新三板、四板等大投行部门,帮助符合资质的企业走向资本市场,借助资本市场的力量进一步规范企业发展。”

   

该人士笑言,“这像是一个帮助基础薄弱的县域经济走出估值洼地的工作。当产业被振兴,其将提高当地居民收入、政府税收规模,而这才是实体经济整体发展的一个实际反馈。”


从四板到三板到A股


券商的神话常常在于其强大的培育小微企业的能力。相较于为企业提供业务贷款的银行、投资PRE-IPO的造富私募,券商介于其之间但却是可全程“陪伴”并给予必要服务的金融中介。但实际上,市场从未见过,由一家券商从微型企业就提供服务、助其成长再将其送上IPO、登陆A股市场的传奇。

   

长江证券似乎有志于此。

   

“作为业务灵活的券商机构,公司一直致力于全面参与多层次资本市场建设,为地方和企业发展提供全方位投融资服务。”上述人士提及。

   

从资本市场结构来看,分为以三板、四板构成的场外市场和以“主、中小、创”构成的场内市场,从流动性上看,其呈现自低到高的阶梯形态,并与挂牌上市交易要求高低成正比。而长江证券的布局涵盖上述各个层次,而其服务的企业在公司的培育和助力下,实现了“梯级通关”。

   

从区域股权市场来看,长江证券针对中小微企业融资难和亟待规范运营的需求,通过成立结构金融与场外业务部门,为全国各地中小微企业提供股权、债券转让和融资服务。其中,一家名为博盛啤酒的企业,被长江证券挖掘。后者注意到该企业在发展过程中,具有极强的创新意识,例如曾率先在行业内推出500ml啤酒、率先研发出PET瓶啤酒,推动了啤酒包装形式的变革等,在博盛啤酒经长江证券推荐在武交中心成功挂牌后,很快吸引了上市公司的目光。现在已经启动了并购重组事宜。

   

截至2017年7月31日,长江证券共推荐575家企业在区域性股权市场挂牌,并在公司开展四板业务的1年时间里,已有一部分优质企业在长证的扶持下,开始着手从区域股权市场转入更高层次的新三板市场,即将实现向上一级资本市场迈进的目标。

   

而新三板方面,完成新三板并购重组第一单的新冠亿碳正是长江证券推荐挂牌企业,此后的英雄互娱、亿童文教等明星股也出自长江证券之手。

   

更受关注的是,长江证券推荐挂牌的瑞华股份,其由最初的县域小型企业到进行IPO的成长。“该企业是一家位于开封市兰考县的生物质发电企业,在2016年1月挂牌,长江证券已为瑞华股份提供了3次股票发行服务,其中,长江证券做市资金投入共计1230万元,极大的引导了外部投资机构及高净值客户积极参与认购,累计融资额达2.15亿元。多次股票发行为瑞华股份进行同行业收购,进一步做大做强,打下了坚实的基础。2016年11月25日,瑞华股份最终选择接受长江保荐进行上市辅导并公告。”上述人士介绍道。

   

“公司新三板业务发展思路是以推荐挂牌为起点,为中小企业客户提供全产业链金融服务,再以督导能力建设为核心,推进挂牌企业客户规范发展。通过挂牌,打通企业的融资路径,通过督导和服务,发现业务机会,实现与挂牌公司共同成长,从而形成相对稳定的盈利模式。”上述人士提及,“在场内市场方面,长江证券也排名前列。在全面布局资本市场的战略下,公司更能提供全面、整体的一揽子金融解决方案,满足企业客户在不同发展阶段的融资需求,全方位地服务于实体经济。”



 

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